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Le Farm Bill américain ouvre la porte au chanvre ; La FDA envisage une nouvelle politique sur le cannabis

Flag of the USA

La Food and Drug Administration a annoncé jeudi qu’elle envisageait de créer une nouvelle politique concernant la commercialisation et la vente de cannabis après la signature par le président Donald Trump du Farm Bill, qui légaliserait la production commerciale de chanvre aux États-Unis, rapporte l’agence Reuters*.

La FDA a déclaré dans un communiqué qu’elle espérait créer des « voies de communication » plus efficaces pour que les entreprises introduisent et commercialisent du cannabis et des produits dérivés, notamment le cannabidiol (CBD), dans le commerce interétatique*.

« Nous reconnaissons les opportunités potentielles que le cannabis ou les composés dérivés du cannabis pourraient offrir et reconnaissons l’intérêt considérable que représentent ces possibilités », a déclaré le commissaire de la FDA, Scott Gottlieb, dans un communiqué, précisant que l’agence organiserait une réunion publique pour recueillir des informations*.

Le chanvre est un type de plante de cannabis ne contenant pas ou très peu de composé psychoactif connu sous le nom de THC, l’ingrédient de la marijuana associé à des sensations de « défonce »*.

Le Farm Bill a supprimé le chanvre de la Controlled Substances Act, permettant ainsi sa production commerciale aux États-Unis, à condition que ces plantes ne contiennent pas plus de 0.3% de THC*.

« Je pense que cela change vraiment la donne », a déclaré à CNBC Joshua Horn, avocat du secteur du cannabis. « L’important, c’est que vous avez maintenant légalisé une partie du monde du cannabis sur une base fédérale. »*

Le CBD est régulièrement extrait de la marijuana, un autre type de plante de cannabis à haute teneur en THC. Les experts de l’industrie du cannabis disent qu’il peut également être obtenu à partir de plantes de chanvre ne contenant pratiquement pas de THC*.

En juin, la FDA a approuvé le CBD pour la consommation humaine pour la première fois lorsqu’elle a délivré des autorisations pour Epidiolex, un médicament destiné à traiter l’épilepsie*.

Un certain nombre de petites entreprises vendent déjà du CBD sous forme d’huiles, de boissons, de crèmes topiques et d’autres produits, et les expédient parfois dans plusieurs États*.

Le marché du CBD dérivé du chanvre pourrait atteindre 22 milliards de dollars d’ici 2022, selon un rapport publié au début de l’année par le cabinet d’analyse du cannabis The Brightfield Group, qui avait prévu que la Farm Bill serait adoptée dans ses prévisions*.

En septembre, Coca-Cola Co est devenue l’une des plus grandes entreprises américaines à manifester de l’intérêt pour la CBD, déclarant dans un communiqué qu’elle « surveillait de près la croissance de la CBD non psychoactive en tant qu’ingrédient des boissons fonctionnelles pour le bien-être dans le monde »*.

Les entreprises actuellement sur le marché de la CBD espéraient que la FDA placerait cette dernière dans la catégorie des additifs alimentaires généralement reconnus comme sûrs, ou GRAS, a déclaré Jonathan Eppers, directeur général de la société de boissons CBD VYBES, plus tôt cette année*.

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Les Néo-zélandais voteront sur la légalisation du cannabis récréatif en 2020

Flag of New Zealand

Les Néo-Zélandais vont décider de légaliser ou non le cannabis à des fins récréatives lors d’un référendum organisé lors des élections générales de 2020, a annoncé mardi le ministre de la Justice du pays, rapporte l’agence Reuters*.

Le référendum faisait partie des promesses faites par le Parti travailliste du Premier ministre Jacinda Ardern dans un accord de 2017 qui a abouti à un gouvernement de coalition avec les partis Green et NZ First.

La coalition des partis populiste, centriste et de gauche a mis fin au règne de neuf ans du Parti national conservateur.

« La décision du cabinet est que le référendum se tiendra lors des élections générales de 2020, mais que l’accord sera contraignant », a déclaré le ministre de la Justice, Andrew Little, aux journalistes.

Un vote « oui » ferait de la Nouvelle-Zélande le premier pays de la région Asie-Pacifique à autoriser l’utilisation de la marijuana à des fins récréatives dans une région où elle est largement interdite.

Le Canada, des pays européens tels que les Pays-Bas et l’Espagne, ainsi que certains États américains ont déjà légalisé l’utilisation récréative.

La Thaïlande est sur le point de devenir le premier pays asiatique à légaliser la marijuana à des fins médicales, mais une bataille se prépare entre entreprises locales et étrangères pour le contrôle d’un marché potentiellement lucratif.

L’Australie a récemment adopté des lois libéralisant l’accès au cannabis à des fins médicales, mais elle n’autorise pas les loisirs.

Le cannabis est la drogue illicite la plus couramment consommée en Nouvelle-Zélande, selon la NZ Drug Foundation, qui reçoit des fonds publics et privés.

« À 21 ans, 80% des Néo-Zélandais ont déjà essayé le cannabis au moins une fois. Et 10% ont développé un modèle d’utilisation intensive », a déclaré la fondation sur son site Internet, citant des enquêtes menées dans les villes de Dunedin et Christchurch.

Les législateurs néo-zélandais ont adopté la semaine dernière un projet de loi visant à légaliser le cannabis à des fins thérapeutiques, qui offrait également un moyen de défense juridique aux patients en phase terminale qui utilisent des produits illicites.

« Nous menons d’innombrables sondages depuis des décennies, ce qui confirme que les Néo-Zélandais ont une longueur d’avance sur les actions politiques en matière de réforme de la loi sur le cannabis », a déclaré Chloe Swarbrick, porte-parole du Parti vert pour la réforme de la législation sur les drogues.

« Ce référendum contraignant représente une opportunité pour que la volonté de la population déclenche un changement législatif significatif », a-t-elle déclaré.

Selon des médias, le chef du parti national, Simon Bridges, a déclaré que légaliser le cannabis normaliserait l’utilisation de telles drogues et enverrait le mauvais message aux Néo-Zélandais.

Le gouvernement Ardern tentait d’utiliser le référendum pour distraire les électeurs lors des scrutins de 2020, a déclaré le chef de l’opposition.

Un porte-parole de Bridges n’a pas immédiatement répondu à une demande de commentaire supplémentaire.

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Le Gouverneur de New York, Cuomo, veut légaliser la consommation de marijuana à des fins récréatives

Flag of the USA
Le gouverneur de New York, Andrew Cuomo, a déclaré lundi que la légalisation de la marijuana à des fins récréatives serait l’une de ses principales priorités législatives l’année prochaine, rapporte l’agence Reuters*.

Cette décision, qui ajouterait New York à la liste des 10 États américains et du district fédéral de Columbia qui ont légalisé le cannabis, pourrait rapporter des centaines de millions de dollars en recettes fiscales annuelles, selon un rapport commandé par le gouverneur et publié l’été dernier*.

La région voisine du New Jersey étudie également la possibilité d’autoriser l’utilisation récréative de la marijuana. Le gouverneur Phil Murphy, partisan de la proposition, et les dirigeants de la législature sous contrôle démocrate travaillent sur un projet de loi depuis plusieurs mois, mais aucune action n’est prévue avant 2019*.

Ces revenus supplémentaires pourraient aider à répondre à un certain nombre de besoins, notamment le système de métro en difficulté de la ville de New York, qui a désespérément besoin de réparations et d’améliorations majeures. Le rapport officiel estime que le marché légal de la marijuana à New York pourrait représenter entre 1,7 et 3,5 milliards de dollars par an*.

Dans un discours décrivant ses plans pour 2019, Cuomo a déclaré que la légalisation de la marijuana contribuerait à un système de justice plus équitable. De nombreux partisans de la modification de la loi ont fait valoir que l’application de la loi nuit de manière disproportionnée aux minorités*.

« Nous devons également mettre fin aux condamnations pénales inutiles et injustes et à la stigmatisation criminelle débilitante, et légaliser l’utilisation de la marijuana à des fins sportives par les adultes une fois pour toutes », a déclaré Cuomo*.

La décision marque un changement pour Cuomo, qui s’est opposé l’an dernier à la légalisation complète. Son challenger démocrate cette année, l’actrice Cynthia Nixon, a mené campagne sur la légalisation de la marijuana, entre autres positions libérales*.

Les démocrates contrôleront les deux chambres législatives de l’État l’année prochaine après la capture du Sénat de cet État aux élections de novembre*.

En commençant par le Colorado et Washington en 2012, les États qui ont légalisé la marijuana pour une utilisation par des adultes l’ont généralement fait par le biais de mesures de vote. Le Vermont est devenu le premier État à approuver cette année l’utilisation de la marijuana à des fins récréatives via une action législative*.

L’Alaska, l’Oregon, la Californie, le Maine, le Massachusetts, le Nevada et le Michigan sont d’autres États où la marijuana est licite pour les adultes*.

En outre, 33 États – y compris New York – et le district fédéral de Columbia ont légalisé la marijuana à des fins médicales*.

La marijuana reste illégale en vertu de la loi fédérale. Sous l’administration de l’ancien président Barack Obama, le gouvernement américain a largement permis aux États de décider comment gérer eux-mêmes la question, mais le ministère de la Justice dirigé par le président Donald Trump a autorisé les procureurs à appliquer la loi fédérale même dans les États où la marijuana est légale*.

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Dans une première africaine, une expo de cannabis … sans cannabis

Flag of South Africa

Le stand d’Andre Kruger à la toute première exposition de cannabis en Afrique présentait une tente de culture intérieure, dotée d’un éclairage ultramoderne importé des États-Unis et d’un équipement pour un système d’irrigation hydroponique de haute technologie, rapporte l’agence Reuters*.

Mais ce qu’elle n’avait pas, c’était une plante de cannabis*.

L’exposition de quatre jours, qui s’est ouverte jeudi dans la capitale sud-africaine, Pretoria, est une illustration frappante de la zone grise juridique que l’industrie naissante occupe dans l’économie la plus développée du continent*.

En septembre, la Cour constitutionnelle a décriminalisé l’utilisation et la culture du cannabis dans les espaces privés. Mais la décision n’a pas légalisé son commerce ou sa distribution. Même afficher du cannabis en public reste légalement douteux*.

Les exposants du salon sont donc devenus créatifs. Kruger, dont la société Sombrero Hydroponics a connu une hausse du nombre de demandes de clients depuis septembre, a utilisé deux poinsettias artificiels comme remplaçants*.

« Les gens se sentent plus à l’aise maintenant, parce qu’ils n’ont pas cette pensée en tête:” Et si les flics s’arrêtaient chez moi? », A-t-il déclaré. “Ils sortent du placard, dans ce cas, la tente.”*

Des centaines de spectateurs ont acheté des billets et faisaient déjà la queue avant l’ouverture de l’événement, mais tout le monde n’est pas d’accord avec les règles du jeu*.

L’activiste du cannabis, Steven Thapelo Khundu, a distribué des bourgeons de cannabis dans un sac en plastique à l’entrée de l’expo, encourageant les participants à les amener à l’intérieur*.

« Gratuit Ganga Free! Free Ganga Free! » Cria-t-il alors que la sécurité l’enlevait de force*.

En vertu de la décision de la cour, les législateurs ont deux ans pour modifier les lois nationales sur le cannabis, mais l’industrie n’attend pas*.

L’Afrique du Sud a récemment mis en place un cadre juridique pour l’octroi de licences aux producteurs. L’un des premiers candidats est l’unité locale de Canopy Growth, au Canada, qui a reçu en août un engagement de 4 milliards de dollars de la part du fabricant de bière Corona, Constellation Brands*.

« Je ne pense pas que la plupart des gens réalisent à quel point l’industrie du cannabis est déjà importante en Afrique, mais aussi en Afrique du Sud », a déclaré Silas Howarth, cofondateur de Cannabis Expo*.

Les entreprises internationales cherchent, du moins pour le moment, à obtenir un permis pour produire du cannabis destiné à l’exportation. Mais Gerhard Naude, fondateur de la société de soins de santé Go Life International, estime qu’une industrie nationale pleinement légale n’est plus qu’une question de temps*.

« Je pense que quelques licences seront attribuées et très étroitement réglementées. Je pense que dans deux ans, nous aurons une licence pour l’utilisation du cannabis à des fins médicales en tout cas », a-t-il déclaré*.

Itumeleng Tau, qui affirme cultiver de la marijuana depuis environ 20 ans, fait partie d’une vague d’entrepreneurs souterrains du cannabis qui espèrent que les modifications juridiques en cours leur permettront de sortir leurs entreprises de l’ombre*.

L’exposition était une première étape importante, a-t-il déclaré. Mais l’absence de cannabis était étrange*.

« C’est vraiment quelque chose qui cloche … C’est comme si nous étions venus à une fête mais il n’y avait pas de musique. »*

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Élimination des étrangers: tensions sur la légalisation de la marijuana en Thaïlande

Flag of Thailand

La Thaïlande est sur le point de devenir le premier pays asiatique à légaliser la marijuana à des fins médicales, mais une bataille se prépare entre entreprises locales et étrangères pour le contrôle d’un marché potentiellement lucratif, rapporte l’agence Reuters*.

Alors que le Parlement devrait approuver la législation dès le mois prochain, des entreprises et des militants thaïlandais craignent que de nombreuses demandes de brevets déposées par des sociétés étrangères leur permettent de dominer le marché et d’empêcher les chercheurs d’accéder aux extraits de marijuana*.

« Octroyer ces brevets est effrayant, car cela bloque l’innovation et empêche d’autres entreprises et chercheurs de faire quoi que ce soit en relation avec le cannabis », a déclaré Chokwan Kitty Chopaka, activiste du Highlands Network, un groupe de défense de la légalisation du cannabis en Thaïlande*.

« Nous avons été très choqués de voir cela parce que cela leur permettrait de breveter l’eau et ses utilisations », a déclaré Chokwan, ajoutant que les demandeurs cherchaient des brevets pour des substances d’origine végétale, interdites par la législation thaïlandaise*.

L’opposition aux entreprises étrangères a menacé de bloquer le processus de légalisation, des chercheurs et des réseaux civiques menaçant de poursuivre le gouvernement en justice si les brevets étaient accordés, selon les médias*.

Le Premier ministre Prayuth Chan-ocha a été exhorté à adopter un décret afin de mettre fin à l’impasse, mais un porte-parole du gouvernement national a déclaré qu’il ne prévoyait pas encore de le faire*.

« Nous allons commencer normalement par le ministère du Commerce. Nous devons tout laisser aller sans porter atteinte aux droits des personnes », a déclaré Puttipong Punnakanta*.

La décision de la Thaïlande d’autoriser l’utilisation de la marijuana à des fins médicales et de recherche fait suite à une vague de légalisation à travers le monde, notamment en Colombie, en Israël, au Danemark, en Grande-Bretagne et dans certains États américains. L’Uruguay et le Canada sont allés plus loin et ont également légalisé l’utilisation récréative*.

Les pays voisins de la Thaïlande, la Malaisie et Singapour, commencent à débattre de la question de la légalisation de la marijuana à des fins médicales, mais il s’agit d’une question délicate car la drogue reste illégale et taboue dans la majeure partie de l’Asie du Sud-Est*.

Les peines les plus sévères au monde sont imposées dans la région, notamment de longues peines de prison pour possession de stupéfiants en Thaïlande et la peine capitale à Singapour, en Indonésie et en Malaisie pour trafic. Aux Philippines, des milliers de personnes ont été tuées depuis 2016 dans le cadre de la répression anti-narcotiques du président Rodrigo Duterte*.

Le géant britannique GW Pharmaceuticals et le japonais Otsuka Pharmaceutical, qui ont demandé conjointement des brevets relatifs à la marijuana, font partie des rares entreprises étrangères qui souhaitent pénétrer sur le marché thaïlandais*.

Les représentants de GW Pharma et d’Otsuka ont refusé de commenter leurs demandes*.

« Nous n’avons pas constaté de progrès dans l’enregistrement de nos brevets, peut-être parce que de nombreuses personnes s’opposent à l’autorisation des fabricants étrangers de médicaments d’accéder au marché. J’ai l’impression que nous voyons une barre très haute à cet égard », a déclaré un responsable d’une société étrangère, qui a refusé d’être identifié en raison de la sensibilité du problème*.

PARTIE DE LA CULTURE THAÏLANDAISE

Les Thaïlandais ont utilisé la marijuana en médecine traditionnelle pendant des siècles avant de l’interdire en 1934. On savait que les agriculteurs l’utilisaient comme relaxant musculaire après une journée passée dans les champs et auraient été utilisés pour soulager la douleur des femmes pendant le travail*.

En fait, le mot « bong », qui désigne une conduite d’eau souvent utilisée pour fumer de l’herbe, vient du thaï*.

Selon des experts, la Thaïlande, déjà une plaque tournante régionale du tourisme médical, conjugue plusieurs facteurs favorables à la légalisation, notamment un climat tropical qui pourrait permettre une production de marijuana moins chère qu’au Canada par exemple*.

Les entreprises souhaitent utiliser cette information pour tirer profit de ce que Deloitte estime être un marché mondial légal du cannabis médical valant plus de 50 milliards de dollars d’ici 2025*.

Pour Thai Cannabis Corporation (TCC), une entité appartenant majoritairement à la Thaïlande qui attend la légalisation pour obtenir une licence lui permettant de vendre des ingrédients dérivés du cannabis aux fabricants, cette décision constituerait « un retour à une tradition séculaire »*.

« Nous pensons que cela fait déjà partie de la médecine traditionnelle… et que nous devons nous assurer que les Thaïlandais peuvent contrôler leur propre industrie », a déclaré Jim Plamondon, directeur du marketing chez TCC, qui n’est pas encore en activité*.

Au début de l’année, le gouvernement avait rejeté les appels à la dépénalisation de l’usage récréatif de la drogue*.

Au lieu de cela, la nouvelle loi reclassera la marijuana en stupéfiant dont les extraits peuvent être utilisés dans la médecine thaïlandaise traditionnelle, et pour traiter l’épilepsie résistante aux médicaments ainsi que la douleur et les nausées chez les patients cancéreux*.

La recherche sera autorisée sur l’utilisation de la marijuana pour traiter la maladie de Parkinson et la maladie d’Alzheimer, selon le Dr Sophorn Mekthon, président de l’Organisation pharmaceutique gouvernementale*.

« Le plus important dans tout le débat est l’accessibilité de la marijuana à des fins médicales pour les patients », a-t-il déclaré*.

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Aurora Cannabis fournira au Mexique de la marijuana à des fins médicales

Flag of Mexico

La Canadienne Aurora Cannabis Inc a annoncé vendredi avoir formé un partenariat avec le fabricant et distributeur pharmaceutique privé Farmacias Magistrales SA pour fournir du cannabis à des fins médicales au Mexique, rapporte l’agence Reuters*.

« Ce nouveau partenariat exclusif renforce encore l’avantage des pionniers d’Aurora en Amérique latine », a déclaré Terry Booth, président-directeur général, dans un communiqué*.

Farmacias a une portée d’environ 80 000 points de vente au détail et de 500 pharmacies et hôpitaux à travers le Mexique, a indiqué la société*.

Cette annonce intervient un mois après que le site Web du Congrès mexicain ait annoncé son intention de présenter un projet de loi visant à créer une industrie de la marijuana à des fins médicales et à permettre une utilisation à des fins récréatives, ce qui constituerait un grand pas en avant pour le gouvernement à venir de secouer la guerre de drogue du pays*.

Si le projet de loi est adopté, le Mexique rejoindra le Canada, l’Uruguay et un grand nombre d’États américains qui autorisent l’utilisation récréative de la drogue et permettent sa commercialisation. Le Mexique serait l’un des pays les plus peuplés à annuler la prohibition*.

Plus tôt dans la journée, le fabricant de cigarettes de Marlboro, Altria Group Inc, a annoncé un investissement de 1.8 milliard de dollars dans le producteur canadien de cannabis Cronos Group Inc*.

Les actions d’Aurora ont bondi de 9.2% à 7.70 dollars canadiens à la Bourse de Toronto*.

 

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Israël devrait autoriser les exportations de cannabis à des fins médicales d’ici la fin de l’année

Flag of Israel

Israël autorisera vraisemblablement les exportations de cannabis à des fins médicales d’ici la fin de l’année, a annoncé jeudi,  6 décembre, un haut responsable de la législation, dans le but de stimuler les caisses de l’État et de ralentir le nombre croissant d’entreprises créant des fermes à l’étranger, rapporte l’agence Reuters*.

Les entreprises israéliennes – bénéficiant d’un climat favorable et de l’expertise en technologies médicales et agricoles – figurent parmi les plus grands producteurs de cannabis à usage médical au monde*.

Les ministères des Finances et de la Santé estiment que les exportations pourraient rapporter environ un milliard de dollars par an, mais certains députés ont jusqu’à présent empêché de vendre à l’étranger du cannabis cultivé par Israël, craignant qu’une culture plus poussée puisse pousser davantage de drogues dans les rues, chez eux*.

Les choses ont changé lorsque Yoav Kisch, président de la commission des affaires intérieures et de l’environnement du Parlement, a présenté un projet de loi autorisant les exportations qui imposait des règles plus strictes aux exportateurs, menaçait des peines d’emprisonnement et des amendes lourdes en cas d’infraction*.

Cela a passé son premier des trois votes au parlement la semaine dernière, et  revient pour révision avec la commission de  Kisch. « Je compte terminer la législation d’ici la fin de l’année », a déclaré Kisch à Reuters*.

« Nous pensons que c’est un médicament et qu’il est important … C’est un potentiel important pour les agriculteurs et l’économie israéliennes », a ajouté Kisch, qui estime que la réglementation pourrait augmenter les recettes fiscales d’un milliard de shekels (268 millions de dollars) par an*.

Il y a actuellement huit sociétés de culture en Israël – dont beaucoup ont eu recours à l’ouverture de fermes à l’étranger pour entrer sur le marché international. Le gouvernement affirme que de nombreuses demandes émanant de propriétaires d’entreprises attendent une autorisation*.

Cannbit – un nouveau venu qui possède une ferme dans le sud d’Israël et qui a signé cette semaine un accord avec le fournisseur local de cannabis médical Tikun Olam – a déclaré qu’il envisageait d’ouvrir une ferme au Portugal si les nouvelles réglementations ne sont pas appliquées*.

« S’il y a des exportations israéliennes, la tendance à investir dans d’autres pays est moins grande », a déclaré le PDG, Yaron Razon*.

Together (TGTR.TA), un autre cultivateur de cannabis israélien, a déjà créé une ferme en Europe après avoir signé un contrat de 300 millions de dollars pour la fourniture de produits à base de cannabis à une société canadienne*.

« Exporter à partir d’Israël peut avoir un impact important sur l’industrie et l’économie », a déclaré Alex Rabinovitch, actionnaire majoritaire d’InterCure, qui a récemment acheté la société de cannabis à des fins médicales Canndoc*.

 

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Médecine ou vice? Des fonds socialement sélectionnés ont du mal à définir l’industrie du cannabis

Flag of the USA

La marijuana est-elle un médicament ou un vice? questionne l’agence Reuters*.

Le secteur américain de l’investissement socialement responsable, doté de 8000 milliards de dollars, se heurte à cette question alors que de plus en plus d’États approuvent l’usage récréatif du cannabis, rapprochant ainsi la consommation de produits de « péché » à des produits tels que l’alcool et le tabac que les investisseurs axés sur l’éthique évitent*.

Dix États américains et le district fédéral de Columbia ont légalisé l’usage récréatif de la marijuana chez les adultes de plus de 21 ans, et les législateurs du New Jersey ont proposé lundi de le légaliser*.

Aucune entreprise publique américaine ne vend directement de la marijuana, mais des producteurs canadiens tels que Tilray Inc et Canopy Growth Corp sont en bourse aux États-Unis. À la mi-octobre, le Canada a légalisé le cannabis à des fins récréatives et incite les gestionnaires de fonds et leurs clients à décider s’ils sont à l’aise d’investir dans la marijuana si elle n’est pas à usage médical*.

La marijuana est utilisée pour traiter une gamme d’affections allant de l’épilepsie aux migraines*.

« Les opinions sur le cannabis sont très mitigées, alors qu’avec le tabac, il y avait un consensus sur le fait que le tabac n’est pas inoffensif en aucun cas », a déclaré Jennifer Sireklove, directrice des investissements responsables chez Parametric Portfolio Associates, qui gère un actif sous gestion de 220 milliards de dollars*.

Les investisseurs confessionnels, y compris certaines dotations d’universités chrétiennes, sont plus susceptibles d’éviter complètement le cannabis, tandis que d’autres clients axés sur la société évitent les entreprises qui produisent de la marijuana, mais toléreront celles qui pourraient le vendre dans le cadre de leurs activités plus importantes, a-t-elle déclaré*.

« Si vous trouvez un produit normalisé chez un dépanneur, vous ne voudrez peut-être pas éliminer une grande partie de l’univers d’investissement, lorsque le cannabis représente une petite partie des revenus d’une entreprise », a-t-elle déclaré*.

Les fonds qui ne répondent pas aux critères ESG (environnement, société et gouvernance d’entreprise), comme ceux des fournisseurs d’indices tels que MSCI Inc, auront une liste plus restreinte d’investisseurs potentiels, ce qui pourrait laisser leurs opérations sur actions à des multiples inférieurs du ratio cours / bénéfice. Tilray, par exemple, a déjà été une cible pour les investisseurs qui parient que le cours de son action va chuter en raison de sa valorisation élevée*.

INVESTIR DANS LES INDEX

La question du cannabis souligne le large éventail de philosophies d’investissement dans le secteur en croissance rapide des facteurs ESG. Alors que presque tous les investisseurs ESG évitent les industries qui pourraient avoir un impact négatif sur la société, comme les armes, les jeux de hasard, la pornographie et le tabac, certains investiront dans des sociétés vendant de l’alcool si cela ne représente qu’une petite partie de leurs activités*.

Ni Parnassus Investments, ni Calvert Funds, les deux plus grandes sociétés spécialisées dans les activités ESG, n’ont actuellement de positions dans des sociétés productrices de cannabis, a précisé chaque société. Calvert est une filiale de Eaton Vance Corp*.

Des sociétés telles que MSCI, qui gère des listes filtrées de sociétés qui satisfont à certains critères ESG, affirment qu’elles incluent actuellement des sociétés de cannabis dans leurs vastes listes de sociétés conformes aux normes ESG. Cela pourrait toutefois changer si une grande société de tabac telle que Altria Group Inc ou Philip Morris International Inc devait acquérir une société de cannabis telle que Tilray ou se lancer sur le marché de la marijuana*.

Les investisseurs institutionnels qui paient pour créer leurs propres listes exclusives de sociétés exclues, peuvent toujours choisir d’éviter le cannabis, a déclaré Joseph Williams, vice-président de MSCI ESG Research*.

« Certains clients ont une tolérance zéro avec le cannabis, quel que soit le cas d’utilisation, tandis que d’autres sont plus nuancés et ne veulent que restreindre les entreprises qui se concentrent sur le marché de l’utilisation récréative », a-t-il déclaré dans un entretien récent*.

Alors que les investisseurs ESG se concentrent sur la question de l’impact social de la marijuana, Jordan Waldrep, gestionnaire du fonds USA Mutual Vice Fund, doté de 164 millions de dollars – qui investit spécifiquement dans les sociétés évitées par les fonds ESG – fait un gros pari sur le secteur*.

« Le cannabis confère aux sociétés productrices d’alcool et de tabac un potentiel de croissance qui n’existe plus depuis longtemps », a-t-il déclaré*.

Parmi les sociétés productrices de cannabis, il se concentre sur des sociétés telles que Canopy Growth, qui ont commencé à créer leurs propres marques, plutôt que de miser sur les producteurs purs, a-t-il déclaré. La gamme de marques de Canopy, par exemple, va de la division hipster « lifestyle » Tweed  à son ADN Genetics haut de gamme, qui se concentre sur des souches primées*.

« Le marché des loisirs sera entièrement axé sur les marques », a déclaré Waldrep. « Les chances de croissance sont trop fortes. »*

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Nouveau paradigme – L’industrie du cannabis achète costume et cravate

Flag of the USA
Las Vegas a fait sa réputation sur le péché. Il pourrait donc sembler approprié que l’industrie du cannabis ait choisi d’organiser son plus grand rassemblement annuel cette semaine dans la ville, rapporte l’agence Reuters*.
Et tout comme Vegas a utilisé des conférences pour tenter de mettre de l’ordre dans sa réputation – il accueille désormais plus de 21 000 personnes chaque année – le secteur du cannabis évolue également dans cette direction. Aux États-Unis, la plante est interdite par le gouvernement fédéral et moins d’un mois s’est écoulé depuis que le Canada l’a légalisée pour un usage adulte. Mais un vernis d’acceptabilité a commencé à s’installer sur le secteur. C’est comme si le cannabis essayait son premier costume et cravate*.

Les entreprises qui convergent à la conférence et à l’exposition sur la marijuana se sont lassées leur veste à capuche de façon alarmante. Aurora Cannabis et Canopy Growth ont ajouté une liste d’actions à New York en 2018, tandis que Tilray est devenu public sur Nasdaq. Chacun valait 10 milliards de dollars plus tôt dans l’année. La Bourse canadienne  compte 111 entreprises liées au cannabis – la seule bourse nord-américaine où les entreprises ayant des relations d’affaires aux États-Unis peuvent émettre des actions – et les producteurs de cannabis ont représenté la majorité des 3,6 milliards de dollars réunis à la CSE au cours des 10 premiers mois de l’année. Il est maintenant connu avec affection par ses nouveaux clients sous le nom de Cannabis Stock Exchange*.

La culture de la matière appartient principalement aux Canadiens, mais les entreprises américaines se développent pour développer des produits, ainsi que des pics et des pioches métaphoriques, allant de la bière de marijuana non alcoolisée aux machines à rouler de haute technologie et aux cannabinoïdes synthétiques issus de la levure*.

Les grandes entreprises de biens de consommation observent, pour de bonnes raisons. Les estimations ne sont pas très scientifiques, mais le courtier Cowen estime que les revenus du cannabis aux États-Unis pourraient atteindre 75 milliards de dollars d’ici 2030, contre environ 50 milliards de dollars pour le café et 100 milliards de dollars pour la bière aujourd’hui. Entre-temps, il y a de plus en plus de signes littéraux d’un changement : Canopy a repris une ancienne usine de chocolat Hershey à Smith Falls, en Ontario. Et Auxly, une société canadienne qui prend des participations dans des entreprises de marijuana, aide à renforcer ce qui était autrefois une usine de produits alimentaires Kraft*.

Pour l’instant, le principal problème est que, même si l’argent afflue, il n’est pas facile de le faire circuler, du moins au sud de la frontière. Les chaînes bancaires nationales aux États-Unis – et certains au Canada – considèrent que les producteurs de cannabis sont interdits, tout simplement parce que les grandes sociétés financières ne veulent pas risquer leur réputation et leurs relations avec les autorités de réglementation fédérales*.

Les services de paye spécialisés tels que Wurk, basé à Denver, ont commencé à faire des choses assez banales qu’ADP et consorts ne feront pas. Il n’en reste pas moins que des sociétés telles que MedMen, l’exploitant de dispensaires américain doté de 2 milliards de dollars, ne peuvent pas ramener de fonds amassés au Canada, ni ouvrir de compte chez JPMorgan Chase ou Wells Fargo. Les entreprises de cannabis doivent payer des impôts – mais en raison des règles fédérales, leurs dépenses d’exploitation ne sont pas déductibles*.

Les contradictions sont presque absurdes. Vegas, malgré son approche libérale du jeu, est l’un des endroits les plus difficiles pour les entreprises locales de lutte contre le cannabis dans l’accès aux services financiers. De nombreux dispensaires doivent traiter uniquement en espèces et les garder dans des coffres gardés. De même, les salaires des « vendeurs de cannabis » qui vendent des gommes, des fleurs, du chocolat et des résines à travers la ville sont payés en espèces. Même les factures fiscales sont réglées avec des billets de banque. Le magnat du casino, Sheldon Adelson, a ouvert la voie à l’ouverture de Planet 13, un dispensaire de luxe qui se prétend le plus grand au monde et situé à cinq minutes à pied du Trump International Hotel*.

La décriminalisation fédérale effacerait nombre de ces problèmes et des progrès ont été accomplis. Les élections américaines de ce mois-ci ont apporté une modeste victoire à l’industrie du cannabis. Des opposants comme le représentant du Texas, Pete Sessions, ont perdu des sièges et trois États – le Missouri, l’Utah et le Michigan – ont voté en faveur de la légalisation d’une manière ou d’une autre. Entre-temps, l’un des plus grands opposants fédéraux à la marijuana, le procureur général américain Jeff Sessions, a été contraint de démissionner à la demande du président Donald Trump – bien que pour d’autres raisons*.

Le cannabis n’est pas une priorité pour le Congrès, mais c’est une question bipartisane – même le sénateur républicain Orrin Hatch sy ’intéresse à des fins médicales. Une plus grande légalisation n’est cependant pas un avantage absolu. Un système de réglementation fédéral qui traiterait le cannabis comme du tabac plutôt que de l’alcool, avec des réglementations strictes en matière de marquage, ruinerait de nombreux plans d’entreprise*.

En attendant, le plus gros trophée des sociétés productrices de cannabis est la validation par d’autres déjà respectables. Comme l’a constaté Canopy Growth après avoir obtenu son investissement de 4 milliards de dollars du brasseur Constellation Brands cette année, l’argent permet d’acheter des amis. Bruce Linton, président-directeur général de Canopy, qui avait autrefois fui de Wall Street et s’est vu interdire de sonner à la Bourse de New York lorsque Canopy y figurait, vient de prendre la parole lors d’une conférence à l’invitation de Morgan Stanley. Bank of America et Goldman Sachs ont travaillé sur le contrat avec Constellation, tandis que le gestionnaire de fonds Vanguard figure parmi les principaux actionnaires de Canopy et Aurora. Ces noms apporteront encore plus d’argent institutionnel, ce qui leur permettra de gagner plus de respectabilité*.

Cependant, rien de tout cela ne fait de ces entreprises de bons investissements. Dans le modèle traditionnel de calcul des flux de trésorerie actualisés que les analystes utilisent souvent, la plus grande partie de la valeur d’une entreprise provient de ce que l’on appelle sa valeur terminale, c’est-à-dire la fraction qui n’entre en jeu qu’après cinq ou dix ans. La question la plus importante est donc de savoir quelles entreprises seront encore présentes dans 10 ans. Le coffre de guerre de 4 milliards de dollars de Canopy lui donne une bonne chance , même si pour l’instant il perd toujours de l’argent. Les dirigeants peuvent être à la mode ces jours-ci, mais beaucoup d’investisseurs devront laisser leurs vêtements*.

 

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Les réseaux sociaux des sociétés de marijuana pourraient avoir un attrait pour les adolescents

Flag of the USA

Dans l’État de Washington, où la marijuana à des fins récréatives est légale depuis 2012, la loi interdit aux sociétés productrices de cannabis de publier des messages sur des réseaux sociaux attrayants pour les jeunes, encourageant la surconsommation et suggérant que la drogue a des propriétés curatives, rapporte l’agence Reuters*.


Mais une nouvelle étude révèle que certaines entreprises font fi de ces règles. Les chercheurs qui ont examiné 1 027 publications de compagnies de marijuana à Washington ont découvert que 137 personnes avaient déclaré que le cannabis présentait des avantages thérapeutiques, 17 ont encouragé la surconsommation et 9 utilisé des images attrayantes pour les adolescents*.

« Nous en sommes au tout début de la légalisation de la marijuana et nous sommes en train de définir les politiques, en particulier en ce qui concerne la publicité et la promotion », a déclaré le Dr Megan Moreno, auteur principal de l’étude, professeur de pédiatrie à l’Université du Wisconsin, Madison. « L’objectif est d’empêcher la consommation de marijuana chez les adolescents. Et nous savons que son utilisation est liée à l’exposition à la marijuana. Nous essayons donc de limiter leur exposition à des contenus qui favorisent ou glorifient la consommation de marijuana. »*

Comme indiqué dans le JAMA Network Open, Moreno et ses collègues ont analysé les publications sur Facebook et Twitter des pages consacrées aux entreprises de six sociétés de marijuana de loisirs à Washington, afin de déterminer la fréquence à laquelle elles se conformaient à la réglementation en vigueur dans les États. Les entreprises comptaient entre 374 et 2915 abonnés sur Twitter et entre 342 et 1592 abonnés sur Facebook*.

Bien que 38 entreprises vendent du cannabis dans cet État, les chercheurs ont exclu les entreprises de leur étude si, par exemple, il y avait moins d’un an de postes à évaluer ou si l’entreprise n’était pas un détaillant*.

Les postes ont tous été évalués par des codeurs humains, a déclaré Moreno, dans la mesure où il peut s’avérer compliqué d’évaluer un site dans certains domaines, tels que l’attrait pour les jeunes, car cela implique l’analyse d’images, par exemple. L’analyse comprenait des messages du 1er décembre 2015 au 30 novembre 2016*.

La plupart des publications suivaient les réglementations, mais 13,3% préconisaient des bienfaits curatifs ou thérapeutiques, tels que « #Canabis utilisé pour soulager le SSPT » et « MJ peut littéralement améliorer la santé de votre animal de compagnie ». La plupart des postes vantant les avantages des médicaments (69%) provenaient d’une seule entreprise. Certains messages dans les messages étaient subtils, transmettant une suggestion thérapeutique via les hashtags inclus, tels que #wellness ou #health, a déclaré Moreno*.


Les entreprises sont tenues par les réglementations nationales d’inclure des avertissements sur les effets néfastes du cannabis sur la santé, tels que, le cas échéant, une incidence sur la concentration, la coordination et le jugement, ainsi que sur les risques de dépendance de l’utilisateur. Deux des six entreprises n’avaient aucun avertissement*.

Un très petit pourcentage des messages (0,9%) semble viser directement les adolescents. L’un d’eux a montré une jeune personne, tandis que huit autres ont présenté des personnages de dessins animés connus pour plaire aux adolescents et aux jeunes adultes, tels que Scooby-Doo. « Ces personnages sont considérés comme rétro et cool pour les adolescents », a déclaré Moreno*.

L’aspect le plus « troublant » des résultats est le pourcentage de postes vantant les bienfaits pour la santé, a déclaré le Dr Antoine Douaihy, directeur académique principal des services de traitement de la toxicomanie de l’Hôpital psychiatrique occidental du Centre médical de l’Université de Pittsburgh. « La raison en est qu’ils font la promotion du cannabis comme ayant de très bons effets sur la douleur, l’humeur et l’anxiété, alors qu’en fait, si vous l’utilisiez pour vous auto-soigner systématiquement pour l’anxiété, vous pourriez vous retrouver avec un trouble anxieux complet. »*

Douaihy craint également que les messages de santé intéressent les adolescents qui ont un cerveau plus vulnérable et en développement. « N’oubliez pas que la marijuana à des fins médicales n’est jamais un traitement de première intention. C’est toujours un dernier recours », a déclaré Douaihy, qui n’était pas affilié à la nouvelle recherche. « Ce type de message suggère que ce pourrait être une approche de première ligne pour quelqu’un qui est vraiment stressé et anxieux, comme quelqu’un qui a des problèmes d’école ou ses parents. Dire que cela peut avoir des avantages médicaux donne en quelque sorte la permission aux adolescents*.

La nouvelle étude est importante car « elle soulève la question de traiter les médias sociaux comme une forme de publicité et commence à remettre en question la manière dont cette publicité devrait être réglementée », a déclaré le Dr Ryan Vandrey, professeur agrégé au département de psychiatrie et des sciences du comportement. à la Johns Hopkins School of Medicine*.

Et cela met en évidence le fait que ce sont les États qui réglementeront la publicité pour le cannabis, « alors que les réglementations pour des marchés comparables – tabac et alcool – sont élaborées par des agences fédérales », a déclaré Vandrey, qui n’a pas participé à la nouvelle recherche. «Les États qui ont légalisé le cannabis à des fins médicales ou non doivent donc créer des organismes de réglementation à partir de rien. »*

Ce qui rend les choses particulièrement difficiles, c’est que le cannabis se situe à mi-chemin entre les drogues à usage récréatif comme l’alcool et le tabac et les produits pharmaceutiques, car il existe en fait des utilisations médicinales du cannabis, a déclaré Vandrey. Pour cette raison, Vandrey pense que toutes les publicités sur le cannabis doivent porter le même type de mises en garde que les publicités pharmaceutiques*.

Les conclusions du nouveau document pourraient ne représenter que la partie visible de l’iceberg, a déclaré Sean Young, fondateur et directeur du Center for Digital Behavior de l’Université de Californie à Los Angeles et de l’Institut de technologie de prédiction de l’Université de Californie. Young note que certaines de ses recherches ont été financées par des entreprises de marijuana*.

Young trouve plus d’informations sur le cannabis sur les sites Web consacrés à la promotion de la marijuana que sur Facebook et Twitter, a expliqué Young, qui n’était pas affilié à la nouvelle recherche. « Ces sites. . . se situent beaucoup plus dans la zone grise que des entreprises telles que Facebook et Twitter, qui sont cotées en bourse et font l’objet d’un examen plus minutieux. »*

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